Le lending (prêt en français) est un des piliers de l'univers de la Finance Décentralisée (DéFi). C'est une stratégie simple à mettre en place qui permet de générer facilement des revenus passifs. A qui prêter ? Pour gagner combien ? Comment être sûr qu'on vous rendra vos cryptos ? Cet article vous aidera à répondre à ces questions qu'il est primordial de se poser avant de se lancer dans l'aventure !
Sommaire
Qu'est ce que le lending ?
Le lending consiste à prêter vos cryptomonnaies à une plateforme, un protocole ou un particulier. S’il s’agit d’un particulier, une plateforme ou un protocole se charge de faire l’intermédiaire (et prélève des frais au passage pour le service rendu). En échange de votre prêt, ceux qui contractent l’emprunt vous versent des intérêts : des revenus passifs.
Afin d’être certain de revoir les cryptos que vous prêtez, vous devez regarder quelles sont les garanties fournies par ceux à qui vous prêtez des fonds. Il y a 2 grands types de garanties :
Les garanties « sur dossier »
C’est la garantie la plus risquée. Comme une banque traditionnelle qui accorde un crédit, vous étudiez ce que ceux qui empruntent vos fonds veulent en faire. Les plateformes qui veulent vous emprunter des cryptos (JustMining, …) le font dans l’optique de les faire travailler pour en tirer plus de rendement que les intérêts qu’ils vous versent. Les intérêts sont souvent variables et dépendent de la réussite de l’emprunteur. Vous devez donc croire au projet et à sa fiabilité.
Exemple : Vous prêtez des USDT à JustMining. Le plateforme vous rémunère à hauteur de 4.6% APY. Ils utilisent les fonds que vous leur avez prêté pour les faire « travailler » dans la DeFi à un rendement supérieur. Si les intérêts qu’ils en tirent baissent, ceux qu’ils vous reversent baissent aussi.
Il est très important de bien choisir votre plateforme. Des intérêts trop alléchants doivent notamment vous mettre la puce à l'oreille. Récemment Celsius a bloqué l'ensemble des fonds déposés sur la plateforme, empêchant ainsi tout les utilisateurs de récupérer leur argent. Au moindre doute de votre part, il peut être préférable de récupérer vos jetons plutôt que de risquer de tout perdre.
Les garanties « avec collatéral »
C’est la garantie la plus sûre. Celui qui veux emprunter doit déposer plus de cryptos (en valeur) que ce qu’il emprunte. En cas de problème, ce collatéral est vendu afin de vous rembourser. Vous n’avez pas à vous souciez de la réussite du projet et les intérêts sont plus souvent fixes.
Exemple : Un trader sur marge pense que le prix du Bitcoin va monter. Il veut en acheter mais n’a plus de capital disponible. Cependant il détient de l’Ethereum dont il va se servir comme collatéral afin de contracter un emprunt. Il vous emprunte 80% de leur valeur en USDT (et non 100% pour garder une marge de sécurité).
Une fois que le prix du BTC à augmenté, il revend ses BTC et vous rembourse vos USDT avec intérêt. Il récupère alors ses ETH.
Si, avant qu’il ne vous ait remboursé, la valeur de l’ETH diminue, ceux qu’ils a déposé en collatéral sont immédiatement vendus afin de vous rembourser (c’est une liquidation).
Les risques du lending
Les risques liés au lending sont relativement faibles. En étude approfondie du « dossier » de la plateforme à qui vous souhaitez prêter vos fonds limitera les chances que ses gestionnaires partent avec la caisse. Les risques principaux sont :
- le hack de la plateforme ou du protocole utilisé.
- des informations erronées avancées par la plateforme qui se fait passer pour un bon gestionnaire alors que c'est l'inverse dans la réalité.
Si vous prêtez contre du collatéral, le risque est que sa valeur chute tellement fortement et rapidement qu’elle ne suffise plus à rembourser votre prêt. Cela est peu probable mais reste possible. De plus, il y a des marges de sécurité. Par exemple avec une marge de 30%, l’emprunteur est liquidé si la valeur de son collatéral descend en dessous de 130% de ce qu’il a emprunté.
Les avantages du lending
Le lending est une méthode très simple à mettre en place et très flexible. Vos fonds sont rarement bloqués et vous pouvez les récupérer très rapidement. Dans la plupart des cas cela prendra de quelques minutes à une journée maximum.
Le lending de stablecoin est un moyen de faire travailler vos fonds avec un rendement bien supérieur à celui du livret A et sans être exposé à la volatilité du marché crypto.
Les inconvénients du lending
Le principal inconvénient du lending est que pour de nombreuses cryptomonnaies, cette solution est moins rentable que d’autres permettant d’obtenir des revenus passifs.
Parfois les intérêts proposés sont tellement faibles qu'ils ne valent pas forcement les risques encourus.
Quelle cryptomonnaie prêter ?
Cela dépendra bien entendu de votre portefeuille et de ce que vous avez en stock.
Les taux d’intérêts varient avec le marché. Si vous voulez choisir de prêter ou non une crypto en fonction du taux d’intérêt vous pouvez retenir ceci : en marché haussier beaucoup de traders vont ouvrir des longs, ce qui va faire monter la demande en stablecoin et faire monter les taux. A l’inverse, en marché baissier de nombreux shorts vont être ouverts et les taux vont augmenter sur des cryptos de type BTC ou ETH.
Choix de la plateforme
Faire son choix parmi les plateformes qui proposent du lending peut s’avérer compliqué tant elles sont nombreuses. Vous trouverez ci-dessous un comparatif de quelques unes d’entres elles.
Le lending peut souvent être combiné avec du borrowing (emprunt) ou d'autre statégies de farming. Suivant ce que vous souhaitez mettre en place, cela peut être un critère supplémentaire pour votre choix car toutes les plateformes n’offrent pas les mêmes possibilités.
Le site de référence Coinmarketcap propose une page sur laquelle vous pouvez voir les rendements offerts par différentes plateforme en fonction de la cryptomonnaie que vous souhaitez prêter. La liste des plateformes qu’ils recensent n’est pas exhaustives et beaucoup n’apparaissent pas dans leur classement. Cependant cela reste une bonne source d'information pour vous donner une idée des rendements moyens que vous pouvez espérer.
Les plateformes centralisées
Elles peuvent être séparées en 2 catégories concernant le lending :
- Les plateformes spécialisées : ces plateformes (Nexo, Youholder…) ne font que du lending et du borrowing. Elles proposent souvent des taux très attractifs par rapport à celles de la 2ieme catégorie. Elles permettent souvent de contracter un emprunt grâce à ce que vous prêtez.
- Les exchanges : pour ces plateformes (Binance, FTX, Kucoin…), le lending est un produit « accessoire » permettant aux utilisateurs de générer un peu d’intérêts grâce aux cryptos qu’ils détiennent. Les rendements ne sont pas toujours très élevés mais les conditions sont souvent très flexibles. Deplus vos cryptos restent bien souvent accessibles et utilisables comme si vous ne les aviez pas prêtées.
Vous trouverez ci dessous un comparatif de quelques plateformes centralisées. La liste des critères retenus est modifiable en fonction de vos préoccupations. Nous vous conseillons aussi de porter une attention particulières à l’historique des plateformes et à leurs équipes.
Que ce soit pour les exchanges ou les plateformes centralisées, l'utilisation des fonds que vous prêtez reste bien souvent opaque. Il est souvent très difficile de savoir comment sont gérés vos fonds et vous devrez le plus souvent faire une confiance « aveugle » à l'organisme qui vous emprunte vos jetons.
Exemple de mise en place de lending d’USDT chez Kucoin
Prérequis :
- Avoir un compte Kucoin
- Avoir de l’USDT sur son compte
Après vous être connecté à votre compte rendez vous sur l’onglet « Crypto Lending » (2) dans la partie « Earn » (1).
Vous arrivez alors sur la partie lending. Après avoir sélectionné votre crypto dans la colonne de droite, vous devez décider pendant combien de temps (1) et à quel taux (2) vous prêtez vos cryptos.
- Choix de la période (1)
Vous pouvez choisir 3 périodes de prêts allant de 7 jours à 28 jours. Attention, vous ne pourrez pas récupérer vos USDT avant l’échéance de cette période si quelqu’un vous les emprunte (sauf s’il décide de vous rembourser plus tôt). Il faut donc être certain de ne pas en avoir besoin pendant la période choisie.
- Choix du taux (2)
Vous pouvez choisir de prêter vos coins pour des intérêts journaliers (Daily Interest Rate) allant de 0% à 2%. Plus vous choisirez des intérêts faibles, plus vous aurez de chances que quelqu’un vous emprunte vos coins rapidement. Afin de vous aider à choisir, Kucoin vous indique le taux optimal du moment en fonction du marché (ici 0.002% pour de l’USDT). Vous pouvez aussi consulter les offres proposées par les autres prêteurs sur la gauche (3).
Il peut arriver qu’un emprunteur vous rembourse plus rapidement que prévu. Afin de vous éviter de devoir constamment vérifier vos positions de prêts, Kucoin vous propose l’option « Auto-Lend » (1).
En choisissant l’Auto-Lend, vous devrez définir un montant de réserve « Reserved Amount » que Kucoin ne mettra pas en lending (si vous voulez prêter l’ensemble de vos coins vous devez donc le mettre à 0). Vous devrez ensuite choisir un taux minimum « Taux journalier Mini ». Dès que vous aurez des fonds disponibles, Kucoin vérifiera à chaque seconde si le taux optimal du marché est au moins égal au taux minimum que vous aurez choisis. Si c’est le cas Kucoin prêtra alors vos cryptos à ce taux. Vous avez donc des chances de toucher plus d’intérêts que prévu.
Les plateformes décentralisées
Sur les plateformes décentralisées les taux sont variables. Ils dépendent en effet de l’offre et de la demande. Sur ce type de plateforme, ce sont des smarts contracts qui gèreront l’intégralité des transactions que vous y effectuerez.
Les plateformes décentralisées permettent très souvent de faire des emprunts.
Nous comparons les principales ci-dessous. La liste des critères retenus est bien entendu modifiable en fonction de vos préoccupations. Nous vous conseillons aussi de porter une attention particulières à l’historique des plateformes et à leurs équipes.
Nous n’incluons pas dans ce comparatif les plateformes comme MakerDAO ou Abracadrabra Money qui permettent de faire du lending dans le seul but de contracter un prêt. En effet le lending simple sur de telles plateformes ne rapporte aucun intérêt.
Exemple de mise en place de lending d’USDT sur AAVE
Prérequis :
- Avoir installé un portefeuille compatible avec la blockchain utilisé (Metamask par exemple)
- Avoir des USDT sur son wallet
La première étape consiste à vous rendre sur le site d’Aave. Choisissez ensuite la blockchain qui vous intéresse (1) et à connecter votre portefeuille à l’aide l’icone située en haut à droite (2).
Cliquez enfin sur la crypto que vous souhaitez prêter – ici de l’USDT (3).
Cliquez sur l’onglet « Déposer »
Vous n’avez plus qu’à entrer le montant souhaité (1) et à confirmer (2).
Ca y est votre prêt est en place et vous touchez des intérêts à chaque instant. Sur Aave vous pouvez contracter un emprunt grâce à votre prêt qui sert alors de collatéral.
CONCLUSION SUR LE LENDING ET LES REVENUS PASSIFS
Le lending est une stratégie simple à mettre en œuvre. Les intérêts qui en découlent restent cependant souvent assez faibles et ne valent parfois pas les risques pris pour les obtenir.
Néanmoins, cette méthode offre beaucoup de flexibilité et il serait dommage de s’en priver si ceux qui profitent de vos jetons sont sérieux et vous les rendent quand vous en avez besoin.
L’intérêt du lending simple réside surtout dans le prêt de stablecoins. Il permet d’obtenir un rendement conséquent sans s’exposer à la volatilité du marché.
Le lending de cryptomonnaies au cours volatile prend tout son sens en utilisant son dépôt comme collatéral pour emprunter. Cela peux vous permettre d'augmenter largement les intérêts que vous touchez. Vous pouvez consulter cet article pour en apprendre plus à ce sujet.
