L'importance de faire ses propres recherches - Le marché des cryptomonnaies est connu pour son dynamisme et regorge inlassablement de nouveaux projets, qu'ils soient prometteurs et innovants, ou non. Quiconque s'intéresse aux technologies de registres distribués a nécessairement été confronté au fameux «DYOR» («Do Your Own Research», acronyme anglais signifiant «faites vos propres recherches»). Il est ainsi primordial d'effectuer une étude approfondie de tout projet dans lequel vous souhaitez investir financièrement, ou vous investir personnellement. De l'analyse de la valeur ajoutée potentielle à l'étude des métriques d'émission du token associé, en passant par l'investigation sur l'équipe développant le projet, toutes les informations ont une importance et il est capital de s'armer le mieux possible pour tenter de survivre dans la jungle hostile du financement participatif encore peu régulée que constituent les tokens crypto.
L'analyse de la société et de la team
Avant toute autre chose, il est déterminant d'enquêter sur l'équipe à l'origine du projet crypto à évaluer. Qui sont les fondateurs? Quelle est leur expérience dans l'univers des cryptomonnaies? Quel est leur parcours? Autant de questions auxquelles il est souhaitable de trouver réponse afin de resituer le contexte. Également, vérifier le statut légal du projet étudié est crucial, afin d'investir sereinement et en connaissance de cause.
Pappers : le registre publique des entreprises françaises
Entreprise mettant à disposition un site internet consultable par tous, Pappers est un registre public (non distribué, hélas) mis en service en juillet 2020 permettant de consulter toutes les informations relatives aux entreprises françaises et leurs dirigeants.
Il est possible, via l'interface connectée à plusieurs API de registres publiques officiels, de trouver la liste des entreprises dirigées par une personne ainsi que bon nombre d'informations complémentaires (informations légales, convention collective, détail des annonces légales, actes juridiques déposés auprès du greffe du Tribunal de Commerce...)
Il faut néanmoins préciser que le service ne concerne pour le moment que les entreprises françaises.
LinkedIn : le réseau social professionnel de référence
Très utile afin d'obtenir des informations sur les personnes à l'origine d'un projet crypto, Linkedin est un réseau social permettant la création d'un curriculum vitae en ligne, accessible à tous, et dont l'objectif principal est le matching de candidats avec des recruteurs.
Vous pouvez ainsi librement consulter le profil des dirigeants du projet crypto étudié. Vous aurez accès à son historique professionnel et de formation.
Mentions légales sur le site web
Obligatoires d'après la loi française depuis 1978, la présence de mentions légales faciles d'accès sur le site web de l'entreprise est indispensable. Celles-ci doivent contenir toutes les informations d'identification des personnes responsables du projet et permettre d'entrer en contact avec le service client via un support dédié.
Très souvent, les mentions légales sont accessibles en cliquant sur un lien disposé en pied de page. Il est également possible que ce document soit présenté sur une page dédiée.
Sont ainsi obligatoires :
- Identité de l’éditeur du site internet
- Coordonnées de l'éditeur
- Informations légales concernant l’entreprise
- Mentions légales liées aux cookies
- Conditions générales de vente pour les sites exploités à des fins commerciales (NFT notamment)
Des mentions annexes peuvent également être présentes. Elles n'ont pas de caractère obligatoire mais leur intégration est recommandée :
- Charte sur le respect de la vie privée
- Conditions générales d'utilisation
À titre d'information, le manquement à l’obligation d’affichage des informations obligatoires est passible d'une peine de :
- 75 000€ d’amende et un an d’emprisonnement pour les personnes physiques
- 375 000 € et interdiction d’exercer directement ou indirectement diverses activités professionnelles pour les personnes morales
Site web en lui-même
Constituant l'interface privilégiée entre les utilisateurs et investisseurs et l'entreprise, le site internet se doit de fournir un certain nombre d'informations relatives au projet, en particulier son avancée et sa direction future.
Comme précisé au paragraphe précédent, certaines sections ont un caractère tout bonnement obligatoire. Il est peut être rentable de parcourir le site, notamment à la recherche d'incohérences d'architecture, de bugs éventuels voire d'erreurs et d'oublis manifestes sur le front-end. Tous ces éléments ne prouvent rien en soi, mais laissent deviner un manque de sérieux de la part du projet.
L'analyse du projet
White paper et litepaper
Tout projet crypto portant avec lui un réel objectif rédige ce qu'on appelle un white paper (ou livre blanc), parfois agrémenté d'un lite paper (livre léger).
Le white paper constitue un recueil plus ou moins exhaustif d'informations factuelles concernant un projet. Ce terme n'est pas propre aux projets cryptos et était historiquement utilisé en politique pour décrire un programme d'actions à engager. Son objectif est de convaincre l'auditoire de la pertinence du projet. Il peut être très complet et technique comme superficiel. Il est généralement publié par l'équipe derrière le projet, et très souvent avant toute entame de la phase de développement du produit. Analyser le white paper avant tout investissement est donc primordial. Vérifiez par ailleurs sa lisibilité et la clarté de son contenu. Certains livres blancs complexifient volontairement le sujet afin d'embrouiller l'investisseur, n'investissez que dans ce que vous comprenez réellement.
Le litepaper renvoie quant à lui à une version simplifiée et concise du livre blanc, permettant une lecture rapide des grandes lignes du projet.
Ces documentations se doivent d'être faciles d'accès, méfiez-vous s'il s'avère laborieux de mettre la main dessus.
Précisons tout de même que le white paper ne constitue aucunement un gage de qualité. Il se contente de décrire l'objectif du projet, lequel peut évoluer au fil du temps. Il ne s'agit certainement pas d'une garantie d'exécution. En effet, les célèbres «exit scam» adviennent généralement après abandon pur et simple des objectifs décrits dans le livre blanc du projet, dans l'objectif de partir avec les fonds des utilisateurs.
Le white paper le plus célèbre est sans aucun doute celui de Bitcoin, décrivant en à peine 8 pages les principes fondamentaux régissant la célèbre Blockchain dédiée aux paiements électroniques de pair à pair.
Analyse fondamentale d'un projet et d'une cryptomonnaie
Certainement la partie la plus importante dans le processus d'analyse d'un projet, l'analyse fondamentale permet d'évaluer la valeur intrinsèque ou «réelle» d'un actif ainsi que son potentiel de croissance future.
Concernant les tokens et coins plus spécifiquement, il faut bien comprendre que l'intérêt du projet et son développement objectif ne suffisent pas à garantir une croissance du prix du jeton associé. De nombreuses mécaniques, dont en premier lieu les tokenomics (métriques économiques du jeton) déterminées par l'équipe à l'origine du projet crypto, influent sur la croissance ou non de la valeur du jeton.
Le projet lui-même, aussi novateur soit-il, pourra se développer, ou non, dans le futur. Il n'existe évidemment aucune garantie de succès. Plusieurs éléments sont néanmoins déterminants :
- Marché cible : taille et potentiel de croissance
- Acteurs concurrents : obstacles éventuels sur la route du développement, mais peuvent aussi constituer un moteur permettant au projet de se surpasser
- Pertinence du projet : adapté et utilisable par le marché cible
- Tokenomics : une économie de jeton exécrable pouvant faire plonger le projet tout entier
- Risques universels : centralisation de la direction du projet et ses déviances, difficultés réglementaires...
En résumé, effectuer une analyse fondamentale complète d'un projet et de la cryptomonnaie associée s'avère extrêmement difficile, la seule étude de l'économie du jeton nécessitant des connaissances approfondies afin d'être pleinement comprise. Soulignons cependant que l'économie de tokens est une discipline extrêmement récente, nous sommes donc tous en constant apprentissage concernant ces rouages aux intrications délicates (locking, vesting, burn...).
Quoi qu'il en soit, plus le projet étudié est jeune, plus son avenir est incertain.
Communauté soutenant le projet
Il ne fait nul doute que la force communautaire animant un projet constitue un facteur clé à sa réussite. Aussi ingénieuse et innovante soit votre idée, il est très improbable qu'en émane une quelconque application si personne ne la diffuse.
De nombreux projets, crypto ou non, ont travaillé afin de fournir une solution viable et utile, mais peu ont réussi à atteindre un réel succès ubiquitaire. Le poids de la communauté, tout particulièrement via les différents réseaux sociaux, a sans doute joué un rôle crucial dans la diffusion, l'adoption, et in fine la pérennisation de quelques élus.
Il est donc important d'évaluer le nombre de personnes qui suivent un projet. Plusieurs réseaux sociaux se révèlent pertinents à cet effet :
- Twitter : outil principal utilisé pour la diffusion d'informations générales liées aux projets crypto. Le nombre de comptes abonnés donne une première indication concernant la masse communautaire soutenant le projet. Restez toujours vigilants, de nombreux faux profils usurpent l'identité d'un projet afin de vous extorquer des fonds.
- Telegram : application permettant de rejoindre des fils de discussions, très prisée par le jeunes start-up dans le domaine des cryptomonnaies, permet de suivre de près l'actualité liée au projet suivi.
- Discord : serveur en ligne générant des espaces communautaires organisés.
Gardez toujours à l'esprit que les scams et arnaques en tout genre sont extrêmement présents sur les différents réseaux sociaux. Assurez-vous d'être en toute circonstance en relation avec le compte officiel du projet.
Il peut aussi s'avérer judicieux de chercher d'éventuels reviews et vidéos qui analysent le projet de façon impartiale par des acteurs réputés du secteur d'activité.
Initiatives communautaires et marketing émanant des projets
Les technologies Blockchain publiques, notamment du fait de leur caractère permissionless (sans permission), ont permis de révolutionner l'investissement, dans le sens où quiconque ayant une connexion internet peut investir dans le projet de son choix, sans intermédiaire, où qu'il se trouve à quelques exceptions près, certains pays ayant interdit l'usage des cryptomonnaies.
Parallèlement à cet état de fait, les ICO (initial coin offering) se sont massivement développées, amenant avec elles un nouveau paradigme : la possibilité d'effectuer une levée de fonds en cryptomonnaies sur un simple concept. Jamais auparavant il n'avait été si aisé de financer une idée.
Inutile de vous dire que les cerveaux les plus malsains ont sauté sur l'occasion pour en arnaquer plus d'un. Des promesses révolutionnaires sur une page web basique en pleine période de bulle et le tour est joué. Ces levées de fonds à n'en plus finir ont également permis de financer un marketing gargantuesque, ayant souvent eu raison du portefeuille d'investisseurs particuliers avides de projets innovants.
Bien évidemment, tout n'est pas à jeter, le marketing est fondamentalement nécessaire au bon développement de tout projet. Toutefois, méfiance en cas de marketing agressif ou de partenariats absurdes.
D'un point de vue communautaire, de nombreux projets crypto proposent des interventions qu'il peut être intéressant de suivre :
- Vidéos de présentation : disponibles sur le site web du projet, ou sur Youtube et autres plateformes de streaming, elles permettent une présentation brève et de mises à jour régulières de l'avancée du projet.
- Live AMA (ask me anything) : diffusé généralement sur les réseaux sociaux, c'est l'occasion de faire le point et de poser les questions de votre choix.
Obtenir des informations fiables sur un projet et son équipe n'est donc pas aussi trivial qu'on pourrait le présupposer. Certaines étapes restent toutefois indispensables : recherche approfondie sur les membres composants l'équipe fondatrice, lecture du livre blanc et exploration du site web, analyse de l'économie liée au jeton et évaluation de la force communautaire entourant le projet. Aucun de ces éléments ne peut être considéré comme «suffisant» pour garantir le sérieux et l'honnêteté du projet. Faire vos propres recherches vous permet de réduire les risques liés à vos investissements sans toutefois les annihiler.
